國家統計局發布了4月份的關鍵數據。我們從工業、消費、房地產三個角度來看當前的經濟。

分工業看，1-4月份，規模以上工業增加值實際同比增長4.0%。4月份，規模以上工業增加值同比下降2.9%，環比下降7.08%。可見4月份的制造業形勢并不理想。總結一下，原因可能是疫情導致長三角部分城市關閉，導致部分企業停工，尤其是汽車行業，零部件有幾萬個。單個部分產能的降低，可能會導致整個產業鏈產能的下降。從細分數據也可以看出這個問題。4月份，汽車制造業增加值下降31.8%。從銷量來看，4月汽車銷量128.2萬輛，下降43.5%。當然，受影響的行業不僅僅是汽車行業，很多行業都是因為疫情。一方面遏制需求無法在短時間內提振，另一方面遏制能力無法釋放。但預計產能壓縮是短期現象。目前上海的疫情已經逐漸緩解，市場也開始分階段復工，未來會大大緩解局面。所以4月份的工業增加值瓶頸應該是短期現象。

消費方面，4月份中國社會消費品零售總額同比下降11.1%，前值為-3.5%。1-4月份，社會消費品零售總額138142億元，同比下降0.2%。消費需求出現短期短缺，可能也與疫情有關。分大類看，4月份，商品零售額26874億元，同比下降9.7%；食品飲料收入2609億元，下降22.7%。可以清楚地看到，餐飲和零售都出現了一定程度的萎縮，原因是多方面的，但主要原因是疫情期間人員流動量減少，購物需求更偏向民生物資，物流和供應鏈在很多地區受限，消費需求品類受限，內需不振。尤其是物流問題，線下零售因疫情減少，線上零售遭遇區域封閉，削弱了物流的順暢性，很多商品無法及時到達終端用戶手中。當然，內需不振還有其他因素，比如價格波動減少消費。目前一個是因為疫情導致供應鏈短時間不暢，一個是海外通脹率高企將通脹壓力傳導到國內，部分商品價格高企導致需求減少，也在一定程度上限制了消費的釋放。但5月份，隨著各項救濟措施的出臺，尤其是消費券的使用，很多地區的消費會有所恢復。但真正的消費復蘇可能會在6月份到來，屆時疫情將結束，經濟將徹底解封。

投資方面，1-4月，全國房地產開發投資39154億元，同比下降2.7%；其中，住宅投資29527億元，下降2.1%。1-4月，商品房銷售面積39768萬平方米，同比下降20.9%；其中，住宅銷售面積下降25.4%。商品房銷售額37789億元，下降29.5%；其中，住宅銷售額下降32.2%。可以看出，房地產投資并沒有放緩，只是房地產銷售在下降。如果供大于求，短期內房地產行業將面臨激烈競爭，中期內房價可能呈下降趨勢。今年房地產的信貸政策重新放開，甚至最近還下調了首套房貸利率下限。對于房地產行業的政策已經從去年初的三條紅線限制轉向政策中性，向支持房地產企業發展傾斜。目前各大房企中，恒大、融創等部分房企存在一定的經營困難。為了避免房地產價格下跌帶來的連鎖反應，政策也做了必要的準備。但即使政策放松甚至支持，目前房地產行業下行趨勢依然顯著。當然，房地產不景氣也可能是疫情的誘因。疫情的風險控制使得部分城市的房地產成交量大幅下降，但房地產行業自身的杠桿和庫存問題才是關鍵。房地產行業作為周期性行業，在全球央行收緊的背景下走出獨立行情的可能性較小，所以從中期來看，房地產行業的風險防范將是未來房地產政策的主基調。最重要的是促進金融機構信貸結構的優化。

鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。