隨著中國進入深度老齡化社會，養老成為全國關注的熱點話題。近日，國務院辦公廳印發《關于促進個人養老金發展的意見》，為推行個人養老金制度提供了行動指南，個人養老金新時代已經到來。
看到太陽，盡管它光彩奪目，但這是世界上最晴朗的一天。這是一項關系到千家萬戶的大民生計劃。意見是怎么說的？投資者如何選擇個人養老產品？作為普惠金融的長期實踐者和個人參與養老金投資的重要渠道，公募基金在這一領域將發揮怎樣的作用？
本期，廣發基金資產配置部總經理楊哲與您聊聊個人養老的話題。
個人養老為居民養老提供了新的選擇。
問:《意見》的核心觀點是什么？
楊哲:《意見》明確闡述了個人養老的頂層設計和制度框架。制度設計吸收了很多海外養老金發展的成熟經驗，整體框架和理念非常先進。以下是該系統的一些要點:
第一，可以參與的人群覆蓋面廣。凡參加城鎮職工基本養老保險或城鄉居民基本養老保險的家政人員均可參加，即包括目前第一支柱覆蓋的人群，超過10億人。
二是采取個人賬戶制?！兑庖姟访鞔_，個人養老金采用個人賬戶制，參保人通過個人養老金信息管理服務平臺建立個人養老金賬戶，繳費由個人承擔，實行全積累制。
第三，支持稅收優惠政策。國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老保險。參保人員個人年繳費最高為12000元。參考海外經驗，每年的供款可以在個人所得稅中扣除。
四是賦予個人投資的權利。與第一支柱和第二支柱采取的集中委托管理模式不同，個人養老金賬戶由個人自主投資，可選擇投資銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等符合條件的產品。這對于提高居民的參與感，滿足差異化的養老需求，推進養老金賬戶市場化運作具有重要意義。
問:《意見》的發布對個人、機構和資本市場有何影響？
楊哲:與基本養老保險和企業年金相比，個人養老金制度的區別在于，由個人自愿參加，市場化運作，賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金公募等金融產品。從國家層面來看，發展個人養老金可以進一步完善我國多層次、多支柱的養老保險體系；在個人層面，這也豐富了養老產品的形式，為居民養老提供了更多的選擇；從資本市場的角度看，有助于促進個人養老金賬戶市場的競爭，實現養老金與資本市場相互促進的良性循環。
問:在個人養老金可以投資的主要金融產品類型中，FOF與其他產品相比有什么特點？
楊哲:首先，養老金是一個比較長期的投資基金，尤其是年輕人，從開始投資到真正退休，要持續幾十年。長期資金和長期投資可以實現效用最大化。從保障和增值的角度來看，商業養老保險、儲蓄存款和銀行理財更注重保障，養老目標基金的類型也會更加多樣。在風險承受范圍內，全面參與權益市場，希望幫助投資者分享中國資本市場的長期增長紅利，穩步積累個人養老財富。
個人養老金投資既需要“投資”，也需要“考量”
問:許多投資者沒有養老金投資意識，不了解養老金FOF。你認為如何解決這個問題？
楊哲:對于普通投資者來說，很難獨立意識到養老金投資的重要性，根據自己的年齡、收入、退休時間、風險承受能力等因素選擇合適的投資產品，實現投資效益的最大化。所以在起步階段，需要專業的投資機構進行教育投資和知識普及。
從國際經驗來看，基金投資通過更加科學、專業的方式為投資者提供投資建議，從而有效彌補了居民金融知識不足帶來的投資障礙，在個人養老金投資中發揮了重要作用。美國投資公司研究機構ICI發布的2020年數據顯示，74%的美國投資者在進行個人養老金投資時會咨詢專業投資機構。未來，基金投資很可能成為個人養老金賬戶非常重要的輔助選擇機制。
問:廣發基金將如何協助普通投資者進行個人養老金投資？
楊哲:廣發基金作為國內最早的養老基金管理人之一，在養老金產品研發、投資管理、業務風險控制、投資者教育等領域建立了較為成熟的體系。
在投資端，廣發基金非常重視資產配置業務。從2013年開始引進優秀的資產配置人才，逐步培養投研團隊。目前團隊成員17人，9名投資人平均從業年限超過9年，擁有豐富的FOF事務所經驗。根據研究員權益、債券等類別，涵蓋不同領域，為投資團隊提供專業的研究支持。
在顧問端，廣發基金作為投顧業務的持牌機構，建立了完善的投資教育和陪伴服務體系，從投資前、投資中、投資后各個環節為客戶提供持續的專業陪伴，引導客戶選擇合適的養老產品，堅持長期投資。
問:目前廣發基金的養老金產品布局如何？
楊哲:廣發基金旗下有7只養老基金，形成了比較完整的產品線。其中，目標風險基金4只，分別定位為穩健和平衡。其中，穩健型產品對應金融置換和金融升級，平衡型產品對應深度金融升級。希望長期收益率能跑贏實際通脹和貨幣增速。目標基金有三只，分別對應2035年、2040年、2050年三個退休期，即對應70后、80后、90后退休。后續還會不斷推出其他退休年份的目標日期產品。
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