隨著資管新規(guī)過(guò)渡期的結(jié)束，2022年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)將翻開新的一頁(yè)。作為資產(chǎn)管理行業(yè)的主要參與者，理財(cái)將在2022年成為“新資產(chǎn)管理元年”的重要力量。隨著上市銀行年報(bào)的披露，2021年各理財(cái)子公司的經(jīng)營(yíng)情況備受關(guān)注。

回顧2021:運(yùn)營(yíng)整改成為全年主題。凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)可比性不高。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月1日，共有16家銀行理財(cái)子公司發(fā)布年度業(yè)績(jī)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)231.37億元。利潤(rùn)之戰(zhàn)再次打響，理財(cái)公司的競(jìng)爭(zhēng)力再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

專家表示，銀行理財(cái)子公司凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)可比性不高。第一，以獨(dú)立法人模式運(yùn)營(yíng)的子公司的利潤(rùn)分配機(jī)制與母行并不完全一致。二是部分銀行在資管新規(guī)過(guò)渡期的最后一年，將理財(cái)產(chǎn)品密集遷移至旗下理財(cái)子公司，影響了理財(cái)子公司之間的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比。《中國(guó)銀行業(yè)金融市場(chǎng)年度報(bào)告2021》顯示，截至2021年末，財(cái)務(wù)公司現(xiàn)有17.19萬(wàn)億元產(chǎn)品中，母行轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品占比41.49%。

記者了解到，產(chǎn)品整改和估值方法整改已經(jīng)成為2021年所有銀行理財(cái)?shù)倪\(yùn)營(yíng)主題。一方面，多家銀行密集將理財(cái)產(chǎn)品遷移至旗下理財(cái)子公司，對(duì)不符合新的合資管理規(guī)定的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行提前終止。全行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型目標(biāo)基本完成。《中國(guó)銀行業(yè)金融市場(chǎng)年度報(bào)告2021》顯示，截至2021年末，保本型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元縮減至0，凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額已達(dá)26.96萬(wàn)億元，占銀行理財(cái)規(guī)模的92.97%。另一方面，銀監(jiān)會(huì)和財(cái)政部均對(duì)理財(cái)產(chǎn)品估值方法進(jìn)行了改革，波動(dòng)率較低的攤余成本法的使用空間被壓縮，推動(dòng)了銀行理財(cái)產(chǎn)品估值方法向市值法轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)會(huì)加大理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動(dòng)。

展望2022:投研能力將是關(guān)鍵，產(chǎn)品為王。

隨著資管新規(guī)過(guò)渡期的正式結(jié)束，多位業(yè)內(nèi)人士表示，2022年，銀行理財(cái)將進(jìn)入新的競(jìng)爭(zhēng)階段，面臨與過(guò)渡期完全不同的挑戰(zhàn)。

首先，傳統(tǒng)銀行理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，因此監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品估值方法使用要求的監(jiān)管方向，對(duì)理財(cái)子公司控制產(chǎn)品回撤、減少產(chǎn)品波動(dòng)提出了更高的要求。

其次，隨著舊的傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速退出，以及銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的完成，理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品屬性與公募基金更加相似，事實(shí)上形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，二者之間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

再者，與過(guò)渡期內(nèi)利用母行網(wǎng)絡(luò)渠道和現(xiàn)有客戶資源實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量的理財(cái)子公司業(yè)務(wù)模式不同，三方代銷渠道的擴(kuò)張將削弱未來(lái)母行渠道的優(yōu)勢(shì)，理財(cái)行業(yè)將呈現(xiàn)更多產(chǎn)品為王的特征，即領(lǐng)先的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益將成為財(cái)富客戶篩選產(chǎn)品的重要條件，產(chǎn)品能力將成為獲得市場(chǎng)份額的主導(dǎo)因素。銀行理財(cái)子公司的投研能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和管理能力建設(shè)將成為核心關(guān)鍵。

記者在采訪中了解到，雖然目前銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品譜系較為同質(zhì)化，但頭部理財(cái)子公司在人力配置、組織架構(gòu)、薪酬結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品譜系、金融科技投入等方面都有所突破。基于領(lǐng)先于同行的管理和建設(shè)理念以及更大規(guī)模的資源投入。

CICC的分析師認(rèn)為，2022年將是金融子公司經(jīng)營(yíng)能力分化的起點(diǎn)，也是資源投入的重要時(shí)期。預(yù)計(jì)能力建設(shè)領(lǐng)先的頭部機(jī)構(gòu)將依靠產(chǎn)品能力獲得更大的市場(chǎng)份額。資管新規(guī)元年，財(cái)富管理市場(chǎng)開啟競(jìng)爭(zhēng)新時(shí)代。隨著投資者教育的深入，凈值型產(chǎn)品接受度的提高，代理渠道建設(shè)的進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也將發(fā)生變化。請(qǐng)拭目以待。

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。